没有标准版iPhone，苹果卖了575.8亿美元：增长成色、Duo缺货与一笔还没落地的AI分成

作者：周砚

苹果2026财年第四季度iPhone收入575.8亿美元、同比增约17%，但这一轮9月更新只有更贵的Pro和Pro Max，没有标准版。本文用公开数字拆三件事：增长里价格与销量的贡献为何分不开、Duo缺货对换机用户意味着什么、以及CFO那句"第三方应用的机会"离真正的分成模式还有多远。

一季没有标准版的更新

苹果11月2日发布的2026财年第四季度财报（截至9月26日）显示，iPhone收入575.8亿美元，同比增长约17%，是公司口径下的9月季度纪录。这不寻常的地方在于，这一轮9月的机型更新只有iPhone 18 Pro和Pro Max，没有标准版。

同季其他业务：总营收1145亿美元，同比增12%；服务收入315.7亿美元，历史新高；Mac收入107.9亿美元，同比增24%；iPad收入62.3亿美元，同比降10%。

17%里有多少是“卖得更多”

拆这季的成色，先要承认一个硬性限制：苹果不公布iPhone出货量，外界只能看到金额。这意味着17%的增长里，“卖得更多”和“卖得更贵”各占多少，无法从公开数据里分开。

能看到的两条线索都指向价格。一是机型组合：9月推出的只有更贵的Pro和Pro Max，折叠机Duo要到10月才开卖，不在这个财季里；二是旧机型同期全线提价。提价的动因公司自己也讲了：内存涨价和供应链紧张。

利润率上也有成本痕迹。公司毛利率47.9%，但这个数字里包含约1个百分点的关税退税利好，不能当成干净的经营基数。CEO John Ternus在电话会上说，当前的内存定价“前所未有”，12月季度的内存成本还会“更高”，部分被近期提价抵消。财报发布后股价盘前下跌，原因正是公司提示内存成本会挤压假期季度的利润率。

也就是说，这季17%主要由高价机型组合和提价支撑。这个增长能否持续，取决于两件不一定同时成立的事：用户愿不愿意继续往上买，以及提价能不能覆盖内存涨价。前者这一季给了肯定答案；对后者，公司自己的说法只是“部分抵消”。

缺货：一款1999美元的机型，和给不出的时间表

Duo是苹果第一款折叠机，1999美元起，5.4英寸外屏、7.6英寸内屏。它10月才开卖，这季财报里没有任何Duo的销售收入。10月16日预售很快售罄，苹果商店的发货估计一直挂在1月下旬；The Verge的说法是部分订单排到2027年。

Ternus在接受路透采访时被问缺货何时缓解。据路透报道（The Verge与9to5Mac转述的引语一致），他的表述是：Duo“到今天仍然受限”，产能在爬坡，“但就目前而言，我们无法预测供需何时平衡”。这句话只涉及Duo一个型号，不是全线缺货，也没有给出月份。

对换机的用户来说，这意味着一个具体取舍：等，或者买别的。等的人要接受一两个月甚至更长的发货周期；而这一季买了iPhone 18 Pro的人，某种意义上是在一个没有标准版可选的货架上往上走了一格。这也解释了为什么“没有标准版”没有伤到收入：摆在货架上的都是更贵的选项。

屏幕上还有另一件事。有报道称部分Duo出现屏幕开裂，Ternus说只有“非常小的比例”因此退货，苹果在换新机。具体比例和数量都没有披露，无法判断这是产线爬坡期的个案，还是设计层面的问题。

第三方AI：“机会”一个词，没有细节

电话会上更值得记下来的是CFO Kevan Parekh的一段话。他在谈AI如何“随时间推移为收入增长做贡献”时说，产品端AI给了用户升级和换机的理由，“同时我们认为在第三方应用和合作，以及第一方业务上，都存在机会”。TechCrunch与The Verge记录的引语逐字一致。

需要说清楚的是：官方只说了“机会”（opportunities），没有说分成，没有说模式，也没有时间表，Parekh本人没有展开。路透当天的报道提到，投资者在猜苹果会不会通过App Store分发第三方AI agent并抽成。这是市场猜测，并非公司表述。

市场为什么会往这个方向猜，有它的算术基础。苹果服务业务仍在增长，但核心的App Store正承受压力：第三方估算显示，美国区抽成收入下降了18%，巴西和日本在新规出台后也出现下滑；Epic的诉讼则迫使苹果允许应用把用户导向外部支付。同时，《华尔街日报》引用AppMagic的估算称，苹果2026年从生成式AI应用获得的App Store抽成有望超过10亿美元；但OpenAI已开始引导订阅用户去官网付款，避开苹果的佣金。

所以“给第三方AI分钱”更准确的表述是另一回事：苹果想从第三方AI的收费里分一杯，而它面对的是同一批开发者正在学习怎么绕开它的收费管道。12月季度的服务增速指引是8%–9%，其中已经计入了“第三方授权”带来的逆风和0.5个百分点的汇率拖累。这意味着短期内，第三方授权在财报上更可能体现为阻力，并非增量。

另一条路径清楚得多：第一方。Ternus说，依赖服务器端模型的功能（Siri AI、智能修图）会有用量上限，需要更多的用户“未来可以购买扩展权限”，并把它类比成iCloud——最初主要是存储，后来不断加功能。这条路径的分成对象是苹果自己，落地难度明显低于向第三方收钱，但天花板也更清楚：它收的是自家功能的溢价，不是别人生意的过路费。

成本侧还有一组对比值得记住：苹果这季资本开支22亿美元，Amazon是773亿，Alphabet是514亿；运营支出同比增21%至192亿美元，部分投向AI研发。苹果选的是“卖设备＋收订阅佣金＋卖自家服务”的组合，而非自建同等规模的基础设施。好处是成本可控，代价是它在AI上的收入，更多取决于别人的产品能不能卖出去、以及愿不愿意走它的支付通道。

证据的边界

• 出货量不披露，17%无法拆成价格与销量，也无法判断去年同期的机型结构是否偏弱。The Verge记17%，另一篇分析记17.5%，差异应在四舍五入。
• 路透原文未能直接取得。Ternus关于Duo缺货与屏幕退货的引语，来自The Verge与9to5Mac两篇全文，二者表述一致。
• Duo的预售量级、屏幕退货占比，公司均未给数字。
• 47.9%的毛利率含约1个百分点关税退税，不是干净基数。
• 第三方AI分成目前只有一个词，任何关于比例与时间的说法都是推测。

一个季度的纪录能说明，苹果在货架变窄时仍能把客单价往上推。它不能说明这种推法能推多久。答案大概率不在这一季的财报里，而在12月季度的内存成本和Duo的产能爬坡上。

转载说明

本文根据以下公开资料整理，原文及配图出处见下方。

• [S1] Apple set an iPhone sales record even without a new standard iPhone
• [S2] Apple may try to increase revenue by doing…something with third-party AI apps
• [S3] Apple is ‘not able to predict’ when it’ll have enough iPhone Duos to go around
• [S4] Apple may try to increase revenue by doing…something with third-party AI apps
• [S5] Apple reports fourth quarter results
• [S6] John Ternus addresses iPhone Duo supply constraints, display issue
• [S7] Apple is all in on AI — its own and everyone else’s
• 配图 1：来源：The Verge（图片署名见原文） · 图片出处
• 配图 2：来源：The Verge（图片署名见原文） · 图片出处
• 配图 3：来源：The Verge（图片署名见原文） · 图片出处
• 配图 4：来源：The Verge（图片署名见原文） · 图片出处