AMD 数据中心营收 85 亿美元同比增 97%，第六代 EPYC Venice 已开始带来营收

作者：周砚

美东时间 11 月 3 日盘后，AMD 公布 2026 财年第三财季财报：营收 133.77 亿美元、同比增 45%，数据中心 85 亿美元、同比增 97%，占比升至 64%。电话会上苏姿丰确认，第六代 EPYC“Venice”本季已产生营收出货，首批 OEM 整机第四财季上市；但 GPU 与 CPU 的收入拆分、供应上限，仍是这份财报之后需要继续跟踪的变量。

文/周砚

美东时间 11 月 3 日盘后，AMD 公布 2026 财年第三财季（截至 9 月 26 日）财报：总营收 133.77 亿美元，同比增长 45%，GAAP 净利润 24.28 亿美元、同比增 95%。数据中心部门营收 85 亿美元、同比增 97%，占总营收比重从一年前的 47% 升到 64%。电话会上，CEO 苏姿丰确认第六代 EPYC 服务器芯片“Venice”已在第三财季开始产生营收出货，首批 OEM 整机将在第四财季（9 月 27 日至 12 月 26 日）上市。

85 亿美元涨在哪。 AMD 的官方说法是两条业务线：EPYC 处理器的强劲需求，加上 Instinct MI450 系列 GPU 上市。公司没有披露 CPU 与 GPU 各贡献多少，电话会只留了几个参照：服务器业务里，云厂商和企业客户的销售同比都翻了一倍以上，超过上一季“增长 80% 以上”的指引；MI455X 本季开始批量出货，Anthropic、Meta、微软、OpenAI 和甲骨文云已在首批 Helios 机架上运行模型和工作负载。苏姿丰还预告，第四财季数据中心 AI 芯片营收将首次超过服务器 CPU——这句话反过来也说明，在此之前 CPU 仍是数据中心收入的大头。

Venice 的节奏意味着什么。 Venice 采用台积电 2 纳米工艺和 Zen 6 架构，面向云、企业与高性能计算。据电话会披露，OEM/ODM 已确认超过 240 个 Venice 平台，比上一代 Turin 多 20%；云厂商本季开始部署，相关云实例计划 2027 年初上线。更值得看的是售卖方式的变化：Helios 把 MI450 系列 GPU 与第六代 EPYC 打包成机架交付，新发布的 Helion 参考设计允许客户自己配 CPU 与 GPU 的比例，全 CPU 配置下单机架最多可装 144 颗 Venice、约 7.4 万线程。从“卖芯片”转向“卖整机架”，单笔订单金额会变大，但对 OEM 排产、先进封装产能和交付节奏的依赖也更重。

其他板块与指引。 客户端与游戏业务合计 37 亿美元、同比降 8%，其中客户端 29 亿美元、增 7%，游戏 7.73 亿美元、降 40%，主因是半定制和显卡收入减少；嵌入式 11 亿美元、增 29%。第四财季指引营收约 170 亿美元（±3%），中值对应同比增 66%、环比增 27%，非 GAAP 毛利率约 55%。

需要谨慎看待的地方。 苏姿丰承认当前需求超过供应，正与晶圆、基板、先进封装、存储等环节的供应商协调扩产——收入上限不完全是订单决定的。2027 年数据中心占营收 80% 以上、服务器营收翻倍，均为公司自己的预测；与英伟达的份额对比，AMD 没有给出具体数据。苏姿丰同时提示 PC 市场 2027 年可能两位数下滑，AMD 的选择是不参与低端价格竞争。eMarketer 分析师 Jacob Bourne 对彭博表示，在投资者重新审视 AI 支出与回报的阶段，这份业绩对情绪是加分项。此外，本季宣布的 Taalas、World Labs 两笔收购预计年底前完成，整合成本会在后面几季体现。财报数字高于此前指引上限，但真正决定这条曲线能否延续的，还是产能和交付，而不是订单意向。

转载说明

本文根据以下公开资料整理，原文及配图出处见下方。

• [S1] AMD 苏姿丰官宣 EPYC Venice 处理器已赚钱出货，首批 OEM 整机第四财季上市
• [S2] AMD Reports Third Quarter 2026 Financial Results
• [S3] AMD Conference Call: Q4 AI Chip Revenue to Surpass Server CPU Revenue for the First Time; Data Center Revenue Share to Exceed 80% Next Year
• 配图 1：来源：Advanced Micro Devices, Inc.（图片署名见原文） · 图片出处