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内存厂营收逼近 2000 亿美元，出货只多了 4%：这轮涨的是价

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作者：许棠

Counterpoint Research 11 月 5 日发布的报告显示，2026 年三季度全球 DRAM 营收接近 2000 亿美元，同比增长 369%，但出货量环比只增约 4%，每 Gb 均价升至 1.9 美元。这轮超级周期由价格推动，而非出货量推动；换机、装机和买内存条的普通用户，要面对的是更贵的整机和可能被悄悄缩小的内存配置。

2026年第三季度DRAM营收市场份额

11 月 5 日，市场研究机构 Counterpoint Research 发布《全球内存市场追踪》：2026 年三季度全球 DRAM 营收接近 2000 亿美元，同比增长 369%，约为去年同期的 5 倍；但当季出货量环比只增约 4%，每 Gb 平均售价为 1.9 美元 。报告自己写明，这轮增长主要由价格上涨推动，而不是出货量大幅增加 。一句话：涨的是价，不是量。

涨得有多集中

Counterpoint 称，DDR 与 LPDDR 平均售价都升到历史高位，两类产品营收同比分别增长 500% 和接近 400%；HBM 营收几乎翻倍，但它在 DRAM 总营收中的占比反而下降，原因是传统内存涨得更快 。

推手是 AI 数据中心。该机构追踪的数据显示，服务器里 GPU 与 CPU 的配比已从 4:1 缩小到 2:1，并朝 1:1 靠拢；英伟达 Vera Rubin 机架每颗 CPU 插槽配 1.5TB 内存，接近上一代的 3 倍 。高级分析师 Jeongku Choi 的说法是，AI 把内存从普通大宗商品变成了高价值稀缺资源，“买家当前的核心动作是争抢供应而非议价”，并预计厂商四季度利润再创新高 。

落到普通人身上是三件事

一，内存条和大内存版本的手机、笔记本，大概率还要更贵。Counterpoint 明确说，服务器内存消耗上升会进一步推高明年的每 Gb 均价，“同时给终端市场带来成本压力” 。需要说明一句：1.9 美元/Gb 是含 HBM 和服务器条在内的全行业混合均价，不等于你在电商页面看到的内存条单价，但方向是一致的。

二、便宜手机可能在内存上悄悄减配。手机里的 LPDDR 同样是 DRAM。TrendForce 11 月 6 日称，移动 DRAM 合约价持续走高，已促使手机品牌在入门和低价机型上采用成本更低的 reballed（重新植球封装）内存颗粒，预计 2026 年渗透率约 3–4%，2027 年升到 7–9% 。厂商不一定直接标高价，但同价位换更差的料，也是另一种付账方式。

Q3 DRAM Ranking.png
Counterpoint Insights | Technology Market Research and Industry Analysis Firm
Global Smartphone Market by Revenue Share in Q3 2026 2.png

三，SSD 别一锅炖。SSD 用的是 NAND 闪存，不是 DRAM，这组数字不覆盖它。涨价情绪会传导，但不能用 369% 直接推断固态硬盘的涨幅。

谁能压价，谁在少

分厂商看，三星以 38% 的份额稳居第一；SK 海力士环比营收增长超过 40%，追回部分此前丢掉的市场；长鑫存储的份额从二季度的 10% 降到三季度的 9%，随着对手从四季度开始出货溢价更高的 HBM4，其份额预计继续承压 。对消费者来说这不是好消息：能在常规内存上打价格战的玩家，正在变少。

四季度的说法与一个算术提醒

Counterpoint 的判断是价格强势延续到明年：涨幅曾经落后的 HBM 正在追赶，长期供货协议托底，主要新晶圆厂要 2028 年才投产，供应持续偏紧；研究总监 MS Hwang 还预计三星明年可能成为 HBM 份额第一 。这些都是机构预判，不是已发生的事实。

另一个提醒：369% 里有低基数。按“接近 2000 亿美元”反推，去年同期约 426 亿美元（这是按增速倒算，不是报告原文数字）。“接近 5 倍”说的是行业营收，不是你的内存条贵了 5 倍。

所以真正的问题不是这些数字多难看，而是它会以什么形式落到账单上：是明着涨价，还是价格不动、配置表悄悄改小一号。以目前的信号看，两种都可能，而消费者往往要到拆开参数页才发现。

转载说明

本文根据以下公开资料整理，原文及配图出处见下方。

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